香港市民參與 ESG 投資的渠道相當多元，可透過銀行、證券戶口、基金平台、強積金平台或政府渠道，投資於股票、交易所買賣基金（ETF）、保險、強積金及政府債券等產品。這些產品或多或少都包含 ESG 元素。以下將逐一說明不同投資途徑的特點、注意事項及相關監管要求，幫助一般市民以更清晰的角度作出選擇。
投資重視 ESG 的上市公司股票
買入上市公司股票，是市民參與 ESG 投資較直接的方法。投資前，投資者可先查閱公司的 ESG 報告、碳排放目標、員工政策、企業管治及供應鏈管理等資料，再判斷該公司是否符合自己的投資目標和價值取向。不過，這些資料通常涉及一定專業知識，並非每位市民都能輕易理解。
投資者亦應留意香港最新的監管要求。證監會支持香港交易所優化上市公司的氣候相關披露規定，並推動本地要求逐步銜接國際可持續準則理事會（ISSB）準則。按照香港交易所修訂後的《環境、社會及管治報告守則》，新氣候相關披露規定由 2025 年 1 月 1 日起分階段實施。上市發行人須圍繞管治、策略、風險管理，以及指標及目標四個範疇，披露氣候相關風險和機遇。所有主板上市公司須按「不遵守就解釋」基準匯報相關氣候資料；恒生綜合大型股指數成分股則由 2026 年 1 月 1 日或之後開始的財政年度起，須作強制披露。這些要求有助提高資料的一致性和可比性，讓投資者更容易核實企業的減碳目標、排放數據、氣候風險管理和董事會監督安排，從而分辨真正具備可持續策略的公司，減少只以綠色口號包裝業務的「漂綠」風險。
投資綠色債券或可持續債券
香港政府及部分企業會發行綠色債券或可持續債券，募集所得資金通常用於環保、節能、減碳、綠色建築、可持續交通、廢物處理、水資源管理，或具社會效益的基建項目。市民可留意銀行、證券行或政府公布的認購安排；若屬零售綠色債券，一般可透過配售銀行、證券經紀或香港中央結算系統申請，並可在上市後於二手市場買賣。這類債券的重點不只是收取利息，更在於資金用途會按綠色或可持續框架作出披露，讓投資者較容易了解資金是否真正用於具環境或社會效益的項目。
以香港現有例子而言，政府曾發行面向市民的綠色零售債券，例如於 2025 年到期的綠色零售債券（股份代號 4252），以及於 2026 年到期的綠色零售債券（股份代號 4273）。後者多個付息期的年息率為 4.75%；以每 10,000 港元債券計算，每半年可獲派息約二百多港元，反映其兼具固定收益及通脹掛鈎元素。在機構市場方面，香港特區政府亦曾在政府可持續債券計劃下發行人民幣、美元及歐元綠色債券，所得資金會撥入基本工程儲備基金，用作支持具環境效益及可持續發展目標的項目。這些例子顯示，綠色債券既可讓一般市民以較低門檻參與，也可讓機構投資者透過不同貨幣和年期配置固定收益產品。
投資 ESG 基金或強積金相關基金
市民可透過銀行、證券行、基金平台或強積金供應商，選擇以 ESG、可持續發展、低碳或綠色債券為主題的基金。舉例來說，有些基金會投資於可再生能源、節能科技、電動車供應鏈，或企業管治評分較高的公司。強積金成員亦可留意所屬計劃內是否設有可持續發展或 ESG 相關基金選項，並按自己的投資年期和風險承受能力作出選擇。
這類基金的特點，是投資分析不只著眼於財務回報，亦會納入環境、社會及管治因素，例如企業的碳排放、能源效益、員工及供應鏈管理、董事會結構和資訊披露水平等。部分基金會採用排除法，避免投資高污染或管治較弱的企業；亦有基金會主動挑選低碳轉型、可持續能源、綠色科技或企業管治表現較佳的公司。對投資者而言，這有助在追求長線回報的同時，分散部分與氣候變化、監管收緊或企業管治失效相關的長期風險。不過，由於這類基金並非只以短期財務回報為唯一考量，若投資者特別重視短期表現，便應先評估產品是否符合自己的期望。
在法律及監管層面，香港對 ESG 基金和強積金 ESG 成分基金已有較清晰的披露要求。證監會設有認可 ESG 基金名單，要求相關基金在投資目標、策略及主要特點中反映 ESG 因素；積金局亦列出獲核准的 ESG 強積金成分基金，並要求受託人說明基金如何納入 ESG 因素、相關投資策略、風險管理及披露安排。這些制度有助提升透明度，減少「漂綠」風險，讓市民較容易比較不同產品是否真正符合自己的投資需要。
透過個人保險參與 ESG 投資
個人保險中的 ESG 投資，是指在保單資產配置中納入環境、社會及管治等可持續因素。部分大型保險公司，例如宏利香港及 Sun Life 永明金融，已把 ESG 概念融入儲蓄、年金或投資相連保單，讓保戶在累積財富或規劃退休的同時，支持綠色企業和履行社會責任的項目。
這類保險產品有助加強長線風險管理。一般而言，ESG 表現較佳的企業抗風險能力相對較強，可望降低保單投資組合的長期波動及潛在損失。同時，保費資金可投向環球綠色產業，讓個人價值觀與財務規劃互相配合。部分保險公司的 ESG 主題儲蓄計劃，亦可兼顧資產增值和跨代財富傳承。
不過，投資者亦應留意，不同保險公司及不同保單類型的資產配置透明度可能不一。雖然國際財務報告準則對保險合約設有披露要求，但保險公司對未來精算假設，例如死亡率及折現率建構方式，可能有不同解讀，因此不同公司披露的數據仍可能存在差異。投資者在選擇相關產品前，應細閱產品文件，了解其投資策略、風險、費用及披露安排。
總結
總括而言，ESG 投資已不再只是專業投資者或大型機構的專屬範疇，而是逐漸成為一般市民進行長線理財時值得考慮的重要方向。透過上市公司股票、綠色債券、ESG 基金、強積金及個人保險等渠道，投資者可按自己的資金規模、投資年期、風險承受能力及價值取向，選擇合適的參與方式。不同產品各有定位：股票投資較直接，但需要較高的資料分析能力；綠色債券有助投資者清楚了解資金用途；基金和強積金可借助專業管理分散風險；保險產品則可把可持續投資元素融入退休、保障及財富傳承規劃之中。
更重要的是，隨着香港 ESG 基金、強積金 ESG 成分基金，以及上市公司氣候相關披露要求逐步完善，市場資訊的透明度、一致性和可比性將有所提升。這不但有助投資者更客觀地判斷企業或產品是否真正具備可持續價值，亦有助減少「漂綠」風險，推動市場由單純宣傳綠色概念，走向更重視實質表現和問責的發展方向。然而，ESG 投資並不等於沒有風險，也不保證一定帶來較高回報。市民在作出投資決定前，應細閱產品文件，了解投資目標、資產配置、收費水平、風險因素及披露安排，並結合自身財務需要作出判斷。若能以審慎、長遠和有紀律的態度參與，ESG 投資不但可成為個人資產配置的一部分，亦可讓投資者在追求合理回報的同時，支持更具韌性、負責任和可持續的經濟發展。
作者：何輔
本網頁作者和本資訊平台團隊並非香港證監會持牌人士。所有投資資訊和分析僅供參考，讀者在作出任何投資決定前，應自行判斷、審慎處理，並掌握市場最新變化。如因相關決定而蒙受任何損失，本資訊平台、相關作者及受訪者概不負責。
本資訊平台提醒公眾及客戶提高警覺，慎防任何未經授權的人士、網站、網上平台、流動應用程式、社交媒體或即時通訊帳戶，冒認本資訊平台職員，或聲稱其產品或服務由本資訊平台提供、認可、授權，或與本資訊平台有任何關聯。